美聯儲加息舉動延遲 美元基金或迎佈局良機

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  昨日早間,對於炒美元的投資者而言,一則意料之中的“利空”終於靴子落地。

  中國經濟網記者獲得的消息, 美聯儲在6月議息會議結束後發表聲明, 宣佈維持聯邦基金利率目標區間在0—0.25%不變,不過最新的利率點陣圖暗示年內有兩次加息。而延續下來看, 9月是最為但会 的時點,按照美聯儲對2015年終利率的預測,年內至多會加息一次。

  一并,中國經濟網記者注意到,與早年还并能并能 用人民幣購買QDII基金不同,如今內地發行的多只QDII基金都可不前要用美元來買,增設了美元的現匯份額,美元基金或迎加息預期的增強而迎來投資機會。

  美聯儲究竟何時加息?

  記者注意到,美聯儲在決議聲明中表示:美國經濟活動溫和擴張,就業增速反彈,勞動力市場鬆弛問題已經有所緩建。美聯儲維持利率不變,發出準備在今年有所行動的訊號;利率預期點陣圖顯示,今年內但会 會有兩次0.25個百分點的加息。一并從會議上透露出的訊息顯示,17位聯儲官員中僅有兩位希望等到明年打上去息。此外,聯儲因今年第一季度經濟疲軟削減對2015年的GDP增長預期 。

  究其此次放棄立即加息的深層是因为,記者了解到自3月議息會議放棄加息前保持“耐心”的措辭以來,美聯儲對於首次加息始終堅持兩個條件:第一點是就業市場的進一步改善,第二點是對通脹在中期回到2%有充分的信心。而從此次會議聲明看,儘管美聯儲承認經濟在經歷過年初的放緩後再度回升,但会 仍然認為當前的復蘇尚未滿足兩個條件,却说暫時選擇的是按兵不動。

  有意思的是,美聯儲主席耶倫在會議後的新聞發佈會上有一番頗為值得玩味的表態。他對於美國經濟的各方面給出了鴿派的解釋,並強調即便首次加息,貨幣政策仍然保持角度寬鬆。耶倫表示何必 過度渲染首次加息的重要性,首次加息之後,貨幣政策立場將保持寬鬆一段時期,將會逐次會議評估加息。耶倫表示,接下來但会 會見到經濟數據符合美聯儲在2015年開始加息的預期,不過尚未就加息時間做出決定。到底在2015年9月、12月還是2016年3月加息前却说問題,關鍵是整個加息路徑。耶倫認為每年加息80個基點並非承諾。

  對此, ING的分析師卡內爾指出,本次聲明中没了資訊暗示美聯儲將在7月份加息。鋻於目前美聯儲主要依據經濟數據來決定貨幣政策,但会 市場應該花更多時間研究政府公佈的經濟數據,而前要過多關注美聯儲官員的講話。

  實際上就美國加息要滿足的兩個條件來説,目前处于問題的是美國就業市場的改善,6月會議決議聲明中通過“家庭支出溫和增長”和“住房領域顯示出一定改善”確認了經濟在第二季度重拾復蘇動能,但一并強調“企業固定投資和凈出口率保持疲軟”。

  而另一個條件則是關於通脹在中期回到2%。 美聯儲預計隨著一系列因素的好轉,中期通脹將回到2%的水準, 但会 從美國歷史上看, 該國也曾經出现過通脹未到2%而加息的情况,却说比較而言第二個條件更容易滿足。

  美元基金未來或走強

  如今的情况就象當年熱錢對賭人民幣升值預期一樣, 美元加息早已箭在弦上。

  而比起換匯美元炒外匯,或許投資于美元基金是內地投資者的一條切實可行之路。2012年,華夏恒生ETF聯接基金髮行,這也是國內市場第一隻可用美元交易的基金産品。在2014年春節以後,越來太大的內地QDII基金 開始增設了美元的現匯份額。來自銀河證券基金研究中心的統計表明,截至6月16日,在當前A股的QDII基金中,總共有17隻QDII基金是以美元計價的。

  具體説來,這17隻基金包括了廣發全球精選股票、嘉實全球網際網路股票、嘉實美國成長股票、博時大中華亞太精選股票、華安納斯達克80指數、廣發全球醫療保健指數、招商標普高收益紅利貴族指數增強、易方達標普全球高端消費品指數增強、廣發納斯達克80指數、廣發標普全球農業指數、廣發納斯達克生物科技指數發起式、華夏恒生ETF聯接、易方達恒生中國企業ETF聯接、華夏海外收益債券(QDII)(A類)、博時亞洲票息收益債券(QDII)、廣發亞太中高收益債券(QDII)、廣發美國房地産指數(QDII)等等。

  一位基金公司産品設計人表示,QDII産品在設計上增加美元認購渠道,是為了便於持没了人進行認購,相關的基金增加了美元購買法律法律依据,以美元買入基金,贖回時仍然獲得美元,美元認購、申購和贖回的法律法律依据和人民幣類似,對價為美元折算凈值,實際上却说以人民幣計價的基金凈值按照申購贖回當日的匯率換算得到的美元金額,方便了投資者外匯上的配置渠道。

  對此,有業內人士表示,積極型的投資者不妨關注下QDII産品,以美元計價的績優QDII産品因处于匯率收益,能夠産生收益疊加效應。

  而美元加息預期的增強,對美元基金來説或許是一次鹹魚翻身的機會!